京东腾讯两份财务报告，折射出同一个问题

文/杨安琪

两家《财富》在世界上500强公司在紧接著两天内发布的下半年财务通报，折射出SARS大环境之下的考验。

5月底18日，邓州发布的去年公报显示，月底份一季度，邓州总营收为2397亿元，同比激增18%。虽然营收在激增，但却也是邓州上市以来最低单季度激增。另外，财务通报显示，2022年下半年归属于普通股董事局的净亏损为30亿元，而涨幅净利息为36亿元。

5月底19日，QQ控股发布的去年公报显示，月底份一季度QQ总营收为1354.7亿元，同比激增为0。净利息为234.1亿元，同比下跌51%。

两份财务通报折射出或多或少一个问题：SARS之下的考验持续发酵。

对于激增下调以及亏损，邓州将缘故产生矛盾：对基础设施、系统设计研发、管理层退休金社会生活保障的持续投入，积极响应上海等多地抗疫保供，并且全面支持合作者减少SARS的深受到影响和让利给产品。

“一方面，我们的收益和利息激增下调；另一方面，我们可以为了让它作为一个机会，转向更较高质量的工业发展，”QQ创立多家公司在本周发布的社会生活价值通报中都曾说，他并称这是“困难但正确的事情”。

邓州企业集团CEO徐雷在财务通报发布后的分析师会议上表示，2020 年、2021 年时，对该网站电商来说，全国性SARS的深受到影响必要是各种因素的：当时深受深受到影响面比较小，深受深受到影响时间也比较短，线下增值有明显转移到线上来的趋向。但这次的SARS对线上、线下大型企业来说是一次输球。

另外他提到，SARS引发产品对收益期望不足，整体的增值情况比较低迷。“大家可以注意到统计局4 月底份给出的数据，我们测量到较高客单价商品的增值力不强，即便流量、用户正激增的情况下，4、5 月底的客单价同比都在下降。”

SARS给所有大型企业仅有带来了难以预料的考验，并非只有邓州一家，但邓州的优势在于其长期打造出的产品开发体系。

徐雷特别解释了邓州产品开发与SARS之间的关系：“第一，月底份的表征环境补足SARS的深受到影响，我们可以注意到现代化产品开发的最重要往往已经给与了国内与餐饮业的较高度认可；第二，关于邓州的产品开发意志力，并不一定是大家平常注意到的我们的科学意志力 —— 如物流、配送、期限内互联网等等这些大家都能真实注意到的，实质上还包括解法意志力、餐饮业诀窍，甚至包括与一些重大品牌商的产品开发协同，将这些结合紧紧才是邓州真正的产品开发意志力，这不是某些大型企业通过在终端的减免或者上游的现金采买都能快速实现的；最后，产品开发精巧的是稳定性和确定性，月底份的SARS是颇为极端、比如说的情况，我们会积极既有邓州的专业意志力和期限内仓配意志力，尽可能地破局。”

对于QQ而言，控管使QQ降低了全国性新游戏收益分之一。在新游戏该公司克拉通，QQ下半年新游戏收益达436亿元，其中都国际市场新游戏收益为106亿元，同比激增4%；本土市场收益330亿元，同比下降1%。

中都信证券认为，违法行为防沉迷机制引发全国性新游戏收益承压。QQ表示，通过领先餐饮业的违法行为保护措施，QQ全国性违法行为的新游戏时长和流水占有比已稳定处于极低程度。

在财务通报电话会议上，QQ总监战略监确信对“对版号的恢复发放颇为不快”，不过各种因素期限内还无需而今。缘故在于，目前新游戏版号发放已经重新启动，虽然首批版号名单并无QQ，但考虑到QQ目前储备有《全境封锁 2》、《黎明觉醒》等新游戏，因此对于QQ而言，版号重新启动更大的各种因素体现在控管趋向不断明朗，压力相对释放。

另外一个积极的接收器是，QQTo B 收益的激增。在其“930变革”逾三年，QQTo B收益占有比从2019年下半年的25.5%提升到2022年下半年的32%，达到428亿元。同时，在该公司达到一定数目后，QQ执意调整收益结构，聚焦较高毛利率的PaaS产品。

显然，这两家中都国的《财富》在世界上500强公司在下半年仅有遭逢相异往往的考验，这些考验更多来自外部，而非其本身。总结来说，两家公司仅有没有经历过一个值得注意的经济周期，现在SARS更加加剧了这种考验。或许在面对低谷期时，巴塔哥尼亚创立贝索斯早已给出了方向：一切都为了长期目的。这或许正是邓州和QQ无需要的谜题。（比如说：财富中都文网）

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