“油价将在年底急剧下降”！高盛继续唱多，这是详细的看涨逻辑

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德意志汇丰银行视为，这种大于预料的前所未有供给量主要与东欧可于是又生和欧共体油田通货紧缩有关，其受到影响到的第二大各种因素有数干净集装箱、欧共体油田价位和美元都对油田餐饮业商产生推波助澜。而7月底份很强的化工厂佣金和加拿大联邦政府在此之后通过征税减免和税收来压制餐饮业价位的希望而部分抵消。

由于德意志汇丰银行此前视为消费品是真实的股票，能为当前的价格不有利于价格，因此在其逻辑中所，投资者者对消费品掉期的交割借以将预料的价格转变转成为直接的价位讯号。从其本质上说，投资者者的投身于借以平滑基本上推波助澜，激励原材料和供给柔性，以防止稀缺或停止的结果。

当然，这十分理论上挂钩价位过渡到前提被打破了，因为突出在此此前的挂钩价位即便如此准确地解读了近几个月底的铜器餐饮业商十分紧迫。但是因为俄乌冲突和欧洲油田通货紧缩的受到影响下，掉期消费品价位的导电前提被撕裂了。

看涨油田的八大动力各种因素

德意志汇丰银行在此之后阐释其看涨的动力各种因素：

其近期的基本上价格预料。 通过供给柔性来有利于油田餐饮业商所需的挂钩价位低水平（面对了了的高存货和无柔性的原材料，这是唯一剩下的缓冲区）。 挂钩价位和掉期价位之间的预料落差。 投资者者从消费品掉期餐饮业商流出的情况转变。

德意志汇丰银行视为，从基本上面来看，油田原材料在此之后短时间内人震惊失望，而供给则受到每一次的鼠疫受到影响和欧洲油田通货紧缩的受到影响依旧较高涨，按照Courvalin所说，油田供给比预料越来越加下垂。德意志汇丰银行视为，因为消费品餐饮业商必需有利于，存货不可能会归零。

换句话说，在政治经济接下来持续上升的基础上损害供给，必需通过较高额的餐饮业液氧价位来就此结束餐饮业商赤字。即使谨慎地假定政治经济增长比政治经济学家的越来越弱，德意志汇丰银行预见格林伍德消费价位在22年年末和2023年必需不等超过150美元/桶。

然而，预见格林伍德油田掉期不够柔性则使得德意志汇丰银行不得不假定布油挂钩和掉期价位之间的供给量从历史背景上的广义低水平小幅缩减到5美元/桶，直到2023年。因此其预见22年年末和2023年的格林伍德金融价位为125美元/桶，而此前为130美元和125美元，都远远较小于在此此前小于三位数的格林伍德价位。

不够投资者者投身于的的柔性稀缺使得德意志汇丰银行对其22年第四季度的预见来进行了第二大的调低，那时候是110美元/桶，而此前是140美元/桶。这一草案说明，挂钩价位的调低解读了东欧原材料量缩减和SPR释放速度快于预料；以及布油掉期价位对挂钩价位抵押解读了美元走强和粘性较高的铜器账面。

基于上述情况，德意志汇丰银行还首次对加拿大机油和涡轮引擎餐饮业价位的预见，该行原定，到22年年末，加拿大机油和涡轮引擎价位将回升至4.35美元和5.50美元/加仑，2023年的不等低水平为4.40美元和5.25美元/加仑。按照德意志汇丰银行的预见，加拿大餐饮业燃价格位将在月底前反弹，然后从23年上半年开始下降，因为化工厂和推销佣金开始两国之间。

综上所述，德意志汇丰银行的看涨论述得到了三个动力各种因素的支持：（1）油田餐饮业商即便如此供不应求——了了的餐饮业燃价格位不会企图6月底和7月底的餐饮业商稀缺，而那时候的价位要高得多，借以支持供给；（2）即使假定掉期挂钩价位普遍存在毫无疑问缺口，也必需越来越较高的格林伍德掉期价位；（3）油田即便如此是最便宜的可于是又生，可以替代油田。

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