东兴证券：给予爱柯迪买入打分

2022-01-13东兴商业银行股票有限该公司李金锦,张觉尹对真爱柯迪进行数据分析并刊发了数据分析简报《布氏公开发计划行可转债，助力该公司科技降低成本拓展》，本简报对真爱柯迪所述买断评分，当前股价为19.26元。

真爱柯迪(600933)

事件：该公司布氏公开公开发计划行可变换该公司债券，募捐收益不大约16亿元（含16亿元），扣除公开发计划行费用后全部用以真爱柯迪智能制造科技高新技术工程建设（请注意简称“工程建设”）。工程建设修建后，自订科技汽卡车电源系统单元、科技汽卡车电机孔洞、科技汽卡车新卡车部件和科技汽卡车移动式及其他类孔洞等710万件降低成本。

工程建设批量生产后将扩大该公司在科技课题的布置。根据中汽协数据，2021年全国性科技汽卡车渗透率13.4%，较2020年大幅提高8pct。科技大企业快速的发展，相关商用卡车用铝合金钢商品仍处于升级变化中，对营运商的开发计划能力（收益+技术）提出了低的要求，亦然在重塑铝合金钢大企业的格局，一些在大企业深耕多年、具备开发计划设计和同步开发计划号召力的大企业有望得益。该公司迄今的科技降低成本主要位处宁波3号车间和部分5号车间，本工程建设修建后将多样该公司商品形态，助力该公司把握快速发展的科技装配需要。

布氏购入大排水量合金钢机，加强该公司在战略规划合金钢课题的竞争力。顾及续航总长度，科技卡车对轻量化的实际行动才会比传统燃油卡车低，集成化设计、新卡车形态件、三电系统孔洞、装配件等战略规划合金钢的方案亦然成大企业革新的新方程式赛车。战略规划合金钢陶瓷可以细化供应链环节，提高生产厂效率，是大企业更进一步的发展的大态势。根据环评文档，该公司本次工程建设布氏购入45台合金钢机，其中1000T以上合金钢机35台，之外了4台4400T、2台6100T和2台8400T，可以符合相关战略规划合金钢商品的生产厂需要。之前真爱柯迪传统商品以中小件都以，现加大购入大排水量合金钢机的采取措施，体现了该公司在大企业商品升级态势中积极争取中木箱科技商品总量的态度，有望大幅提高其在战略规划合金钢课题的竞争力。

该公司盈利得出结论及投资评分：该公司迄今在科技朝著的商品拓品顺利，可转债工程建设将符合该公司日益增长的科技降低成本需要，大幅提高该公司竞争力。备受瞩目该公司更进一步科技商品的拓展和上量，预期该公司2021-2023年归母销售额分列4.16、6.87和8.15亿元，完全相同EPS分列0.48、0.80和0.95元。2022年1翌年12日收盘价完全相同2021-2023年PE值分列38、23和20倍。持续“强烈推荐”评分。

风险定时：商用卡车销量远不如顾及；贵金属市价上涨；货币政策涨落；票价上涨；该公司新商品拓展持续性远不如顾及。

该股最近90同一时间共有16家部门所述评分，买断评分14家，增持评分1家；从前90同一时间部门要能均价为18.66；商业银行之织女星作价分析工具结果显示，真爱柯迪（600933）好该公司评分为3织女星，好市价评分为3织女星，作价区域性评分为3织女星。(评分覆盖范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)