【券商聚焦】国泰君安：半导体材料受益扩产后周期 国产化仍为半导体大型企业主旋律

国泰君安放研报指，失衡尴尬倡导积体电路企业一连串轻质先期，全球科技受压背景下装配善意全面增进。积体电路材料受益扩产后时间尺度，装配仍为积体电路企业主旋律。首次覆盖积体电路材料企业，给予“增持”评级。

该行称作，积体电路企业自2019年下半年开启景气度向下时间尺度，自2020年下半年开启涨价模式，降低成本尴尬厂业缺货推升积体电路企业一连串轻质先期。积体电路企业压气机台积电自2021月末持续指引轻质资产支出，预计新增降低成本将于2022年下半年陆续释放，积体电路材料企业受益扩产后时间尺度。

此轮积体电路晶片制造降低成本急遽崛起，台积电、里面芯国际等新兴产业资产支出均创发展史新高，而积体电路材料新兴产业信越、SUMCO、冯家等海外厂家资产支出计划书相比较排斥。在制造降低成本急遽崛起而材料厂业排斥情况下，叠加疫情、国际关系受压等因素，积体电路材料失衡尴尬持续。以%比最大的积体电路太阳能电池为例，太阳能电池单价迎来急遽上涨，预计尴尬状态将持续至2023年下半年。

而英伦三岛厂家里面芯国际、长江存储、长鑫存储等已突破早期的风险试产与良率爬坡阶段，降低成本已具规模，后期扩产过程里面血战略目标从“爬良率出厂业”向“供应链安全”倾斜，Fab厂装配善意有望增进。而现阶段乌俄血战局尴尬，国际关系受压频繁，作为科技血战焦点的积体电路装配紧迫性进一步增进，英伦三岛积体电路材料将迎来加速导入放量阶段。